1 月 15 日，美国财政部公布最新数据，中国持有的美债规模降至 6830 亿美元，直接回落到 2008 年以来的"警戒线"水平。这是中国连续 9 个月持续净抛售的结果，用最实在的行动表明态度：绝不替美国的政治野心和财政窟窿买单。

当下全球美债持有格局呈现鲜明分化。日本作为最大海外持有国，仍在小幅增持美债至 1.2 万亿美元，英国也跟风加仓，持仓升至 8885 亿美元，试图用真金白银为美联储的印钞机接盘续命。但中国却反其道而行之，从昔日 1.3 万亿美元的持仓峰值一路减持，这道陡峭的下行曲线，剥离了美元资产在我国外汇储备中的权重，让美国债市失去了最关键的长期战略锚点。

中国减持不是市场情绪驱动的短期行为，而是深思熟虑的战略调整。特朗普政府为了给 2026 年中期选举造势，正试图通过制造全球地缘混乱拉升美元指数，粉饰经济成绩单。这种"靠乱谋利"的套路早已被中国看穿，果断锁死钱袋子就是最直接的反击。如今美债早已不是避险天堂，利率波动加剧、财政赤字失控，国际货币基金组织预测美国未来几年预算赤字或维持在 GDP 的 7% 左右，美债已然沦为高风险"雷区"。

特朗普当局一边对华加码遏制，将部分中国商品关税抬高至近 50%，一边还想让中国继续购买美债填补财政缺口，这种自相矛盾的逻辑被彻底打破。中国持续抛售表明，合作需要诚意，若美方继续玩弄双标手段，剩余的美债持仓随时可能成为砸向全球金融市场的深水炸弹。

我们没有选择一次性大规模抛售引发市场动荡，而是循序渐进、可控调整，同时同步推进"减美债、增黄金"的多元配置。截至 2025 年末，中国黄金储备已连续 14 个月增持，总量达 7415 万盎司，在美元信用持续下滑的背景下，筑牢金融安全的"压舱石"。这既规避了单一资产依赖风险，也为新兴市场国家提供了去美元化的参考路径。

特朗普为迫使美联储配合其降息刺激计划，频频向美联储施压，甚至引发美联储主席鲍威尔被调查的风波，严重冲击了央行独立性这一美元信用的核心根基。如今美元在全球外汇储备中的占比已降至数十年新低，中国的减持无疑加速了这一进程。

未来，随着美国中期选举临近，其经济政策的政治化倾向可能愈发明显，美债市场的不确定性将持续上升。而中国已不再被动跟随，美元霸权的神话，正在被一步步瓦解。